今日钢市偏强运行。截至今日收盘，螺纹钢主力05合约报3154点，较上一交易日涨28点；热卷主力05合约报3330点，较上一交易日涨32点；焦炭主力05合约报1847点，较上一交易日涨119.5点；焦煤主力05合约报1289.5点，较上一交易日涨127.5点；铁矿石主力05合约报819点，较上一交易日涨7.5点。截至23日16时，成品材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为3281元，较上一交易日涨16元；热卷均价为3300元，较上一交易日涨13元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为820元，较上一交易日涨5元；唐山准一级冶金焦价格为1390元，较上一交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为2990元，较上一交易日涨10元。

市场分析

今日钢市升温，螺纹和热卷多地小幅上涨20元左右，冷轧系涨幅略小，管材、型材产品同步跟进，期钢窄幅收涨。总体上看，受原燃料市场形势带动的焦煤大涨，黑色商品看涨氛围渐浓，钢价回升，市场出货好转，低价资源出货较为顺畅，市场投机度增强。

当前黑色系走势与能源形势密切相关，原油价格推涨的滞后效应已在焦煤、焦炭上显现，尤其是焦煤，周五夜盘大幅上涨，今日盘中一度涨停，即便后续开板，仍有继续上涨势头，尤其是远月焦煤09合约仍有上升空间。

从钢材角度来看，其上涨相对滞后，主要因当前库存高，有较多产业用户资金套保状态，钢材更多反映现实供需问题，涨幅不及焦煤、焦炭，但随着原料成本持续推升，仍有一定上升空间，只是幅度相对有限。若能源紧张局势持续，钢材价格或有进一步表现。

原油及能化价格对钢材的影响主要通过两个途径，一是原料端，焦煤涨势可能持续较久，但焦炭作为缓冲，其走势取决于钢厂铁水产量及整体利润水平，若钢厂利润不足、出现减产，焦炭涨幅将受限；铁矿已经出现了一轮补涨，但作为国家重点战略能源品种，价格过高易引发政策调控，且2026年铁矿供应基本面呈现供应释放量高于需求释放量的格局，限制了后期的上涨空间，一路追涨存在一定风险。二是，能源推升的整体通胀也会影响钢铁行业，通胀最先影响美元，当前美元未降息且可能加息，同时能源成本上升会大幅增加下游制造业、工业产品的成本，不利于需求，可能导致需求下滑，这一影响或将逐步显现，目前来看仍以原料端的影响更为显著。

行情展望

短时间来看，市场受外力因素影响较大，市场情绪跟随中东局势以及原燃料市场脉搏跳动。另外，焦煤原料大幅提涨，强势持续的时间越长，钢材的上涨动力才能持久，如果短期波动太大，钢价上涨空间仍被限制。下一步，继续关注中东局势以及市场情绪，不排除钢价仍有上涨的空间，但需要注意节奏。

从盘面来看，黑色系总体收涨，主力焦煤涨127.5个点，以10.97%涨幅涨停。焦炭涨6.92%，螺纹、热卷和铁矿石涨幅较小，接近1%但都未超过1%。螺纹主力05合约收3154，涨28点，持仓135.1万手，减仓3.5万手，成交放量，较上一个交易日增加28万余手。从焦煤涨幅来看，螺纹涨幅微乎其微，但自身来看，日线不弱，受能源形势影响，技术上已经提前完成回调整理转而向上突破，下一步，需要继续关注焦煤和原油走向，如果3150附近整固、小时线无明显回撤，不排除继续向上冲击新高点。参考运行区间：3117-3200。