行情回顾

今日钢市价格变化不大。截至13日收盘，螺纹钢主力05合约报 3158点，较上一交易日持平；热卷主力05 合约报 3303点，较上一交易日跌3点；焦炭主力05合约报1745点，较上一交易日跌19点；焦煤主力05合约报 1191点，较上一交易日跌30.5点；铁矿石主力05合约报819.5点，较上一交易日跌2点。截至13日16 时，成品材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为3304元，较上一交易日涨2元；热卷均价为 3286元，较上一交易日持平。原料方面，京唐港进口 PB 粉价格为 840元，较上一交易日持平；唐山准一级冶金焦价格为 1390 元，较上一交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为 2970 元，较上一交易日持平。

市场分析

今日钢市总体趋稳运行，主流市场涨跌变化都不大，鲜有波动。热卷相对弱于螺纹，市场成交缩量，观望情绪浓厚。期钢今日表现弱于昨夜盘，焦煤、焦炭出现回落，热卷窄幅收跌，螺纹收平。

目前市场又到了横盘无序震荡的时段，价格不高不低，涨跌两难，没有走出趋势性方向。而焦煤则由于波动性较强，节奏不适应于钢材。加上市场缺乏炒作的热点，所以钢材市场的变动，远不及美国对委内瑞拉、伊朗的强势态度而波及贵金属、原油、化工商品的敏感神经所表现出来的强烈。

当前钢材市场这种胶着状态，很大程度上反映了矛盾未破的纠结状态，也反映了市场谨慎心态。价格处于中间位置，向下有成本支撑，向上则受制于需求释放不足，导致市场缺乏突破动力。随着淡季深入，终端采购难有显著放量，成交多依赖刚需支撑，而贸易商操作以快进快出、逢高降低库存为主，主动囤货意愿较低。

随着时间流转，1月下旬起地方两会迎来密集召开期，可明晰全年政策基调，这一窗口期对钢市需求研判具有关键指引意义。从目前情况来看，明确1月召开人代会的省市达到17个，其中4个经济大省（浙、豫、鲁、粤）同步落地会议，这四省合计GDP占全国比重超过4成，因此政策动向直接牵动市场神经。目前政策靠前发力信号已明确，“两新”政策与国补资金提前下达，专项债发行提速，纷纷聚集经济“开门红”目标，因此，短期需重点关注两会披露的重大项目开工计划、稳地产举措及财政支出节奏，若经济大省释放明确投资扩容信号，对钢市仍然有提振作用。但依靠地方两会打破现有市场震荡格局，有较大难度。

行情展望

从目前市场运行状况来看，钢市走势一般，继续上涨的动力不足，不论期钢还是现货，都没有走出价格转强的状态。因此，市场没有重大利好驱动，是很难在短时间走出大行情的，即便资金青睐于低估值钢材，但基本面现状也给不了像铜铝等工业品的空间。这是现实矛盾，需要2026年行业稳增长政策进一步落地，引导供需关系继续改善以及结构调整。

从盘面来看，黑色商品多数走弱收跌，主力焦煤回撤超2%，螺纹收平，其余跌幅不大。具体看，螺纹主力合约收3158，持平。持仓168.79万手，减仓3.87万手。经过元旦后几天增仓之后出现明显减仓，说明螺纹不是资金青睐品种。由于日线连续未能继续向上突破，下方支撑点放在上周五低点3128附近，短线来看，小级别区间内反复洗，震荡对待。